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需要注意的是，净值化转型和打破刚兑的有序推进，使得理财产品定价愈发合理化，总风险水平下跌。从市场反应看，投资者对净值型产品的接受度也在逐渐提高。短期内规模有限不过，相比结构性存款，净值型产品受资产构建能力和产品管理能力的制约，短期内其规模并不会超越结构性存款。

随着房地产行业进入下行通道、融资受限，房企再去投资高科技，财务压力是其不得不关注的问题。对此，孙嘉表示，企业每一笔投资都有一个投入产出比，万科做了类似的简单测算，IT科技方面投入产出比的杠杆效应非常明显。在深圳，不管制造业的华为还是金融行业的平安，他们在这方面投入都比万科大一个数量级，多年经验证明投入非常值得。科技对今天的大型企业尤其是多业态、全触点的万科来说，肯定是最值得的投入。孙嘉透露，万翼已独立成为一个业务单元，从成本中心成为盈利中心。

不过，考虑到节后现金逐渐回流，加上央行适时适量地开展公开市场操作，资金面有望平稳实现跨年，节后有望趋于宽松。机构称：资金面宽裕利于春季躁动持续春节后一段时间，历来是一年中资金面比较宽松的时候。与此同时，年初以来，人民币汇率升值，外资持续大幅流入内地市场，特别是股票市场。综合来看，春节后一段时间，A股市场资金面宽松可期，有利于春季攻势的开展。

成长股，13年、15年是大的成长行情，但是这个成长行情过于泡沫化，需要非常长时间消化，到今年2月9号左右才进入一个相对可投资的区域，它的市盈率已经到了40倍左右，就会有一些阶段性风格的切换。但是我想大的风格切换还要从现在往后，会有一个大的风格切换。风格的切换背后可能主要还是一个宏观产业的政策、行业的发展，特别是政策的驱动，综合起来去判断。短期我们基于回撤的控制，可能在某一轮的风格阶段里，我们可以获取一部分的利润。比如去年以来到今年2月份，成长股小票我们是一概不碰，虽然收益没有那么可观，只有十来个点的收益，但是我们的收益都是来源于蓝筹和周期股，没有任何小票。但是今年年后到现在，我们基本上相对专注于成长这一块，今年有3、4个点的收益，风格切换点就是2月9号前后。这是一个大的切换。

资金面：节前平稳 节后料趋宽松短期连续大额净投放的累积效果正在显现，本周后半周市场资金面已出现好转，春节前最紧张的时刻可能已经过去。不过，考虑到多种因素影响，预计央行节前还会开展一定量的流动性净投放，节后几个工作日也将保持一定力度的公开市场操作。

截至1月17日，北向资金净流入已超过500亿元，其中沪股通净流入超200亿元，深股通净流入超300亿元。太平洋证券研报显示，从1月10-17日的数据来看，家电、医药和食品饮料净流入较多，分别净流入26.90亿元、26.67亿元和25.95亿元；电子、交通运输和农林牧渔分别净流出5.98亿元、5.60亿元和2.38亿元。